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台灣高通膨、高房價 學者:台灣降息機率幾乎是0

2024年4月23日,央行發布五大銀行新承做放款。(記者宋碧龍/攝影)
2024年4月23日,央行發布五大銀行新承做放款。(記者宋碧龍/攝影)

【記者張原彰/台北 報導】本週是全球央行超級週,市場聚焦聯準會(Fed)在19日公布最新利率決議,並啟動降息循環,台灣央行在19日也召開第三季理監事會,是否跟進美國降息,中央大學經濟系邱俊榮接受大紀元時報採訪時表示,台灣還處在較高的通膨,而且房價仍高,所以台灣央行降息的機會幾乎是零,將繼續貨幣緊縮。

邱俊榮說,美國的聯邦基金利率目標區間,維持在5.25%至5.5%,他們的通膨率已經不到3%,如果把名目利率減去通膨率得到的數字是正的,代表他們的實質利率是正的。

他說,台灣的情況並不是這樣,台灣的利率約在2%,而CPI年增率還在接近3%的水準,兩者相減的結果則是負的,代表台灣仍處在實質負利率的狀態,「台灣的央行並沒有把利率下降的空間。」

邱俊榮說,今年以來,全球各國多在降息,歐洲央行甚至已經降息2次,台灣跟其他國家不同的是,台灣央行在3月宣布升息半碼,在6月提高銀行的存準率,代表還處在貨幣緊縮。

他解釋,其他國家降息,而台灣升息的原因,主要是因爲台灣還在慢慢反應物價上漲的因素,因為台灣為了物價穩定,電價、天然氣等價格被壓低,現在正在一點一點的反應出來,所以通膨的狀況延後了,目前還有物價壓力,這也是台灣很難跟進降息的理由之一。

再來,邱俊榮說,跟其他國家比,台灣的利率水準還是相對低,台灣離合理的資金成本還有一段距離,如果再度降息,反而會偏離最適的資金成本。另外,台灣有房價上漲的壓力,如果再降息,可能推升房價。

不過,他說,台灣要升息也不太容易,因為牽涉到政府補貼貸款利率的問題,包括:學貸、新青安房貸等社會福利制度的成本,在各部會達成共識之前,央行升息可能會帶來麻煩,「台灣貨幣政策還是朝緊縮前進,但這次在各方因素考量下,這次升息的機會也不大。」

近期傳出銀行房貸「限貸」的狀況,不少民眾得排隊等銀行房貸撥款,邱俊榮認為,這也會是影響央行貨幣政策的因素之一。他說,這件事的核心問題是房價太高,要解決長期問題,就必須抑制房價,也就是調升利率或是存準率,但這又可能會讓民眾或銀行的資金緊縮,引起民怨。

他說,銀行現在貸款給房地產的金額都快不夠了,這還可能影響到實體經濟所需要的資金,部分中小資金已經有反應,現在信保基金的貸款,很常遇到銀行沒有資金貸給企業的狀況,但如果寬鬆資金,房價又可能穩定不住,「這是很麻煩的問題。」

邱俊榮說,這些問題涉及到台灣經濟長期發展面,需要跟民間進行完善的溝通,避免試圖遮掩長期的問題,建議行政院經濟發展委員會對於台灣的利率水準的走向,也應該進行充分的探討,以找出解決之道。◇